8月27日，2026年度第4期（总第45期）基金从业人员后续职业培训在西安财金大厦圆满举行。本期培训以“商业航天投资分析及军工行业投资逻辑梳理”为主题，吸引了众多从业人员参与。

本期培训特别邀请西部优势资本投资有限公司两位资深投资专家担任讲师，两位讲师结合自身一线投资实战经验，为学员带来了兼具理论深度与实践价值的精彩分享。

商业航天：千亿级赛道投资逻辑解析

李雄讲师系统梳理了我国商业航天从早期探索到规模化发展、再到高质量发展的三个阶段。他表示，低轨卫星星座密集部署、可回收火箭技术突破、商业发射场投入使用三大趋势正在推动行业进入全面提速阶段。

2026年政府工作报告明确提出推动商业航天安全健康发展；国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》；《商业航天标准体系（1.0版）》正式发布。政策顶层设计的持续加码，为商业航天投资指明了方向。

国防军工：十五五黄金布局期

李力鹏讲师围绕“十五五”军工产业机遇展开深度分享。他表示，2026年作为“十五五”开局之年，军工行业迎来5年黄金布局窗口。建军百年目标驱动新型号集中批产、航发维修后市场需求持续释放、军贸与商业航天打开增量空间——三大长期增长驱动为行业构筑了坚实的向上基础。

李力鹏重点梳理了五大核心高景气赛道：航空发动机——确定性高，军机列装、商用替代、燃气轮机三重增量共振；2. 商业航天——最高弹性赛道，千亿级市场空间加速释放；新质战斗力——无人化、智能化战争刚需，军贸溢价显著；军贸配套——海外售价溢价50%以上，打开盈利天花板；军工电子国产替代——自主可控战略驱动，长坡厚雪。

在尽调与估值方法上，李力鹏介绍了“四维尽调打分模型” 以及军工专属的估值体系。他特别强调，要警惕单一型号依赖、低壁垒零部件加工、无军品资质企业等“负面赛道”。

在退出路径方面，他指出产业并购已成为当前较具实操性的退出方式，依托十大军工集团整合，契合“小核心、大协作”趋势；IPO退出则聚焦科创板与创业板，是实现价值最大化的核心路径。

本期培训现场学习氛围浓厚，学员就商业航天细分赛道选择、军工项目估值方法等实际问题与讲师进行了深入交流。参训学员表示，通过本期培训，对商业航天和军工行业的投资逻辑有了更加系统和深入的理解，对指导实际投资工作具有重要参考价值。

温馨提示：授课老师分享的内容仅为研究分享，不作为投资建议。