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研究报告

月度信息动态报告(2019年7月)
来源:本站发布时间:2019-08-29 11:47:36点击次数:351 次

作者:方元集团产品部研究员魏星集

摘要:

私募基金产品方面,截至2019年7月底,中国证券投资基金业协会存续登记私募基金管理人24332家,存续备案私募基金78734只,管理基金规模13.42万亿元。根据格上研究中心,股票型私募基金7月整体收获小幅收益(收益为0.42%);从规模角度分析,100亿以上私募业绩较高,平均收益为3.55%。股票型私募基金2019年1月到7月平均收益为19.3%。

信托产品自2019年3月份以来成立数量持续下滑。从月度数据的变化来看,7月份成立的集合信托产品平均预期收益率为8.11%,较上月上升0.04个百分点。集合产品的月平均预期收益率自3月份达到阶段性顶点(8.31%)后,连续三月保持平稳下行趋势,7月份出现小幅回升。


本月信息动态具体内容如下:

一、私募基金

1、数据统计

截至2019年7月底,中国证券投资基金业协会存续登记私募基金管理人24332家,较上月存量机构增加28家,环比增长0.12%;存续备案私募基金78734只,较上月存量基金增加1012只,环比增长1.30%;管理基金规模13.42万亿元,较上月增加1349.85亿元,环比增长1.02%。私募基金管理人员工总人数23.80万人,较上月减少254人,环比下降0.11%。

 

截至2019年7月底,存续登记私募证券投资基金管理人8868家,较上月减少7家;私募股权、创业投资基金管理人14719家,较上月增加40家;其他私募投资基金管理人742家,较上月减少5家;私募资产配置类管理人3家。

 

截至2019年7月底,存续备案私募证券投资基金39197只,基金规模2.40万亿元,较上月增加735.76亿元,环比增长3.16%;私募股权投资基金27790只,基金规模8.28万亿元,较上月增加1105.25亿元,环比增长1.35%;创业投资基金7304只,基金规模1.04万亿元,较上月增加303.10亿元,环比增长3.00%;其他私募投资基金4440只,基金规模1.69万亿元,较上月减少797.76亿元,环比下降4.50%;私募资产配置类基金3只,基金规模3.50亿元。

 

2、产品及市场动态

1)证券类产品。

根据格上研究中心,股票型私募基金7月整体收获小幅收益(收益为0.42%);从规模角度分析,100亿以上私募业绩较高,平均收益为3.55%。

 

分策略来看,期货型私募平均收益表现并不乐观,程序化期货策略(-0.42%)和主观期货策略(-0.92%)成为仅有的平均收益为负的策略。

 

2)私募股权及并购市场

根据清科私募通数据显示,2019年7月中国并购市场共完成188笔并购交易,同比上升5.62%,环比上升66.37%。其中披露金额的有156笔,交易总金额约为1095.49亿人民币,同比上升20%,环比上升104.83%,平均每起交易资金规模约5.83亿人民币。从并购交易类型来看,本月国内交易共发生172笔交易,占并购案例总数的91.5%,其中披露金额的案例143笔,披露金额是995.28亿人民币,占总金额的90.9%;海外交易共发生14笔交易,案例数占比7.4%,其中披露金额的案例11笔,披露金额是87.78亿人民币,占总金额的8%;外资交易共发生2笔交易,案例数占比1.1%,披露金额是12.43亿人民币。

 


目前,证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见,主要包括四点:拟取消重组上市中“净利润”认定指标、缩短“累计首次原则”计算期限至36个月、允许符合条件的企业在创业板重组上市、恢复重组上市配套融资等。此次政策调整有助于存量企业并购重组进一步松绑、借壳上市交易更加市场化,同时有利于改善科技资产的流动性,促进产业链并购,长期来看,符合产业趋势的并购会成为主流。



二、信托

根据用益金融信托研究院统计,截至8月6日,7月共有63家信托公司参与集合信托产品发行,共发行1632款集合产品,较上月同时点相比,环比减少20.31%;本月集合信托产品发行规模为1845.77亿元,较上月同时点相比,环比减少20.22%。”监管持续发力,集合信托产品发行市场“骤冷”,7月初银保监会针对部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司开展约谈警示,房地产类信托高歌猛进的态势戛然而止。

 

从成立市场来看,截至8月6日,7月共有59家信托公司成立1473款集合信托产品,与上月同时点相比,环比减少7.06%;本月集合信托产品成立规模为1370.71亿元,较上月同时点相比,环比减少18.90%。7月房地产信托受“政策+窗口指导”的影响,房地产信托资金募集遭遇“急刹车”,累及集合信托市场,成立规模环比大幅减少。

据用益金融信托研究院统计,截至8月6日,7月成立的集合信托产品平均预期收益率为8.11%,较上月上升0.04个百分点。集合产品的月平均预期收益率自3月达到阶段性顶点(8.31%)后,连续三月保持平稳下行趋势,而7月再次出现小幅回升。本月产品的平均期限为1.95年,较上月同期相比缩短0.09年,产品流动性有所增强。集合信托产品的平均期限出现较为明显的上行趋势,近三个月的平均期限已上升至“2”年附近。

 

集合产品的平均收益率围绕8%上下震荡,且有一定下行的趋势。长期来看,中央将大力推动金融供给侧改革,并保持货币政策的相对宽松,企业的杠杠率预期将逐步下行,资金来源有望拓宽,融资成本下行的可能性较大;从资产端来看,房地产类信托收紧且收益率下行,而基础产业类信托占比上升且收益率维持在相对高位,信托收益率出现短期上行的情形。